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內容來自he房貸利率比較2013xun新聞

多重利空影響 螺紋鋼仍將震蕩下行

春節過後,螺紋鋼一直處於震蕩下行走勢,至4月15日,主力合約RB1310自2月6日最高點下跌560元/噸,跌幅13%。通過梳理影響近期鋼價波動的主要因素,我們認為後期價格依然面臨下行壓力。產量居高不下,下遊需求低迷。商品市場的牛熊輪回歷史告訴我們,大宗商品價格波動的核心在於供給與需求的匹配。對於鋼鐵而言,鋼價波動主要受到國內粗鋼產量和下遊需求的影響。國傢統計局公佈的最新數據顯示,2013年1-3月份全國粗鋼產量累計1.91億噸,同比增長9.1%,其中3月份粗鋼產量6630萬噸,同比增長6.6%。國內產量繼續居高不下,對價格下行構成壓力。從宏觀需求指標觀察,3月份全國全社會用電同比接近零增長,3月份貨運發送量33651萬噸,同比下降2.2%,顯示出我國經濟回暖動力不足。從微觀需求指標觀察,3月重卡銷售終端銷售起色仍舊不明顯,同比小幅下降,暗示基建需求弱於預期。從行業直觀需求指標觀察,根據西本新幹線網站公佈的數據,節後上海終端線螺終端采購量維持在2-2.5萬噸/天,遠遠低於歷史同期水平。從鋼貿商市場庫存指標觀察,3月中旬開始,市場庫存出現明顯下降,庫存自高點連續下降5周,但是我們認為這屬於正常的季節性去庫存行為,難以成為鋼價上行的驅動因素。流動性最高點已現,制約鋼價上行。4月11日,中國人民銀行公佈一季度社會融資規模統計報告,數據顯示,2012年一季度社會融資規模為6.16萬億元,比上年同期多2.27萬億元。從分項數據觀察,3月份新增信托貸款大幅增長,創出4310億的歷史最高值,企業債券融資也創出3870億的歷史新高。我們認為實體經濟的流動性條件可能已達高點,後期難以維持如此高的投放規模。信貸擴張傳導至實體經濟的活動過程需要一段時間,從2009年歷史經驗來看,大概需要1-2個季度。因此,後期流動性的下降將會制約第二季度的鋼價上行。受“新國五條”影響,螺紋鋼期貨價格大幅下挫。一系列中央與地方聯動的政策組合拳迅速出臺,從限購、限貸、稅收和住房信息聯網等方面全面升級調控,地產調控政策的出臺不斷打壓市場預期,使得鋼材價格震蕩下行。4月12日和15日,國際黃金價格出現暴跌,倫敦現貨黃金兩個交易日下跌212美金,跌幅14%。在國際黃金價格大幅下跌的影響下,國內商品期貨價格幾乎全線下跌,螺紋鋼也不例外,主力合約RB1310最低觸及3665元/噸。總體而言,我們認為在國內粗鋼產量仍舊居高不下,實體經濟弱勢復蘇,下遊需求旺季不旺,流動性高點已現的大背景下,後期鋼價將會震蕩下行。就交易而言,螺紋鋼是最適合大波段交易的品種之一,建議投資者可以依托均線,逢高沽空。 (平安期貨)var page_navigation = document.getElementById('page_navigation');if(page_navigation){ var nav_links = page_navigation.getElementsByTagName('a'); var nav_length = nav_links.length;//正文頁導航加突發新聞 if(nav_length == 2){ var emergency = document.createElement('div');emergency.style.position = 'relative';emergency.innerHTML = '

新聞來源http://news.hexun.com/2013-04-17/153233829.html
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